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A negociação de câmbio em margem traz um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Antes de decidir trocar câmbio você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Existe a possibilidade de que você possa sustentar a perda de algum ou todo seu investimento inicial e, portanto, você não deve investir dinheiro que não pode perder. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação cambial e procurar o aconselhamento de um consultor financeiro independente se tiver dúvidas. As opiniões expressadas no Finance Magnates são aquelas dos autores individuais e não representam necessariamente a opinião da empresa Fthe ou sua administração. O Finance Magnates não verificou a precisão ou base de fato de qualquer reivindicação ou declaração feita por qualquer autor independente: erros e omissões podem ocorrer. 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Finanças Magnates 2015 Todos os direitos reservados Dentro da crise do franco suíço: como o OANDA lide com todos Victor Brokers Golovtchenko (Varejo FX) Quarta-feira, 21.01.2015 00:02 GMT Há poucas dúvidas entre profissionais e comerciantes do mercado de câmbio que, após Black Thursday De janeiro de 2015. a indústria cambial nunca mais será a mesma. Embora as implicações dos eventos que aconteceram naquele dia permanecerão conosco por um bom tempo, aprofundaremos as experiências dos comerciantes e corretores em uma breve crônica da turbulência do EURCHF. Nossos repórteres entraram em contato com vários corretores para verificar o que causou as grandes diferenças entre o desempenho deles e seus próprios clientes durante o cisne preto suíço. O primeiro de uma série de artigos é sobre OANDA. Os comerciantes que usaram ordens de stop loss na OANDA estavam entre os menos afetados entre seus homólogos em todo o amplo espectro do mercado cambial. Nós ouvimos falar de algumas ordens de stop loss executadas no alto 1.19s no EURCHF, enquanto vários comerciantes conseguiram sair e alguns até trançaram o mercado na área dos 1.17s. Uma série de paradas foi desencadeada logo abaixo de 1,20, e por um período de tempo as citações de preços no CHF atravessam congelados em diferentes telas de comércio em todo o mundo. A grande diferença na OANDA foi que durante este período de congelamento, após a turbulência inicial, alguns clientes conseguiram executar ordens de venda acima de 1.1700 a preços de mercado citados pelo sistema OANDAs. Havia cerca de uma hora e vinte minutos quando não eram possíveis negócios, devido à falta de preços de grandes fornecedores de liquidez. Esses negócios podem ser vistos sendo acumulados, essencialmente criando uma oportunidade de arbitragem gratuita para vários de seus clientes. No entanto, no resumo do anúncio, a OANDA escolheu não quebrar e re-citar trades. Pedimos aos representantes da empresa sobre as implicações do evento no negócio da empresa e obtivemos algumas informações sobre o que exatamente aconteceu nos bastidores. Como a empresa gerenciou as taxas de câmbio no rescaldo do anúncio e por que tomou as decisões que tomou depois do cisne negro que nos atingiu na semana passada Falando para Forex Magnates, o CEO da empresa, Ed Eger, afirmou: Nós sempre temos Dirigimos nossos negócios em uma primeira base de clientes, buscando os melhores interesses de nossos clientes. Nós nunca re-citar e sempre executar os negócios que dizemos que vamos executar. Como os sistemas OANDAs reagiram ao Black Swan No lado técnico do assunto, o vice-presidente de negociação da OANDA, Courtney Gibson, compartilhou com o Forex Magnates8217 repórteres algumas idéias interessantes. Elaborando a forma como o sistema de corretores realizou na quinta-feira passada, o Sr. Gibson disse: "A capacidade de um corretor responder às condições de mercado que vimos na última quinta-feira depende realmente da qualidade de sua tecnologia. Em condições normais de mercado, analisamos coisas como alavancagem e a responsabilidade dos investidores de gerenciar riscos, no entanto, na última quinta feira, vimos um cenário diferente à medida que a extrema volatilidade atingiu os mercados. A responsabilidade principal de um corretor em condições de mercado tão anormais é a execução apropriada da ordem, as chamadas de margem e as restrições de margem que ocorrem. A velocidade com que um sistema pode reconhecer isso e pode preencher esses negócios sem obter embargos e sua capacidade de reagir a essa mudança em tempo hábil e processar o fluxo de transações é fundamental, explicou o Sr. Gibson. Durante o período em que os mercados estavam caindo, houve muita confusão entre os fornecedores de liquidez (LPs) sobre o mercado e o preço justo. O Sr. Gibson disse que o sistema de mercado da OANDA sai e mede as cotações dos LPs, encontrando uma visão consensual sobre o preço do mercado. Sua capacidade de encontrar o preço nesse momento no tempo foi crucial para evitar enchimentos desastrosos para a maioria de nossos clientes. Se o seu modelo é negociar com o cliente A e combiná-lo com um fornecedor de liquidez B, alguns clientes podem obter preços muito bons, enquanto outros podem obter preços realmente ruins. Em essência, será a quem você conseguiu conectar seus clientes, ele elaborou. OANDANDO o vice-presidente de negociação elaborado, a maneira como administramos o nosso sistema é criar essa visão de preço de consenso, onde cotizamos nossos clientes e, então, cuidamos do problema de roteamento da ordem inteligente sobre como dividimos os negócios, quem enviamos? Para eles, podemos fazer algumas redes internamente, etc. Comentando a internalização do fluxo de pedidos, disse o Sr. Gibson, a OANDA não internaliza uma enorme quantidade de risco, então nós certamente lidamos com parceiros enquanto os eventos se desenrolavam. Nós mesmos certamente fizemos algumas negociações a preços abaixo do que citamos nossos clientes e houve um impacto econômico, mas tomamos a decisão de não quebrar os negócios e não re-citar nossos clientes. Da mesma forma, creditamos os saldos negativos de nossos clientes, concluiu. Desafios regulatórios potenciais 8211 Boas épocas para MampA Forex Magnates pediu ao CEO da OANDA, Ed Eger, sobre quais as implicações potenciais para a indústria em andamento e ele disse: Embora os eventos na quinta-feira tenham sido absolutamente uma anomalia, caindo disso, os reguladores podem considerar o absoluto Segregação de fundos de clientes, bem como testes de estresse para garantir que todos os corretores possam gerenciar melhor o risco em um evento como este. Por exemplo, no caso dos requisitos de capital, nós somos mais capitalizados no OANDA e isso nos ajudou. Isso significa que nosso negócio pode continuar funcionando em plena inclinação, podemos olhar para as oportunidades da MampA após a próxima consolidação do mercado, ele elaborou. Os reguladores também podem tornar obrigatórios os relatórios de posições abertas. No espírito da nossa transparência, já fazemos isso hoje (OANDA Forex Order Book). Os comerciantes mais bem sucedidos do amplificador experiente usam baixa alavancagem. Não é segredo que os altos índices de alavancagem tenham sido o cerne dos problemas que a indústria FX enfrentou nos últimos anos. O cisne negro suíço demonstrou que, como surpreendente, pode parecer para muitos corretores, uma alavancagem maior pode passar de uma vaca em dinheiro para um desastre fatal. OANDAs O Sr. Eger explicou: com relação a alavancar especificamente, o OANDA sempre manteve uma política de alavancagem conservadora em alguns casos, oferecendo menor alavancagem do que o requerido pela regulamentação 8211 e através da educação de nossos clientes, enfatizamos que os clientes precisam considerar Um uso de alavancagem baixo a moderado. A entrevista com o Sr. Eger terminou em uma nota útil para comerciantes e intermediários 8211 alavancagem é uma espada de dois gumes. O Sr. Eger disse: De olhar para o comportamento comercial, sabemos que os comerciantes mais experientes e bem sucedidos usam baixa alavancagem por razões como o que aconteceu em 15 de janeiro. A alavancagem é uma espada de dois gumes. Daí os regulamentos que existem para ajudar a proteger os clientes. Todos os corretores precisam desempenhar um papel nisso. Swiss Bank Rocks the Forex Market: 5 Passos Como se proteger A declaração do Banco Nacional Suíço (SNB) na quinta-feira, 15 de janeiro, enviou um enorme choque pelo sistema financeiro. A decisão surpresa dos SNB de desistir de sua posição monetária de 1,20 com o Euro provocou movimentos dramáticos dos preços da proporção épica no mercado Forex. O MERCADO COLAPSES O Franco Suíço (CHF) aumentou com uma velocidade sem precedentes nos primeiros minutos após a decisão ter sido comunicada. Esta mudança sísmica não ocorreu apenas contra o Euro (que foi fixado em 1,20), mas também contra todos os outros grandes pares de moedas. Mercados, preços, comerciantes, corretores e bancos estavam navegando em um território inexplorado quando o extrato foi divulgado. O franco suíço era incontrolável e os EURCHF, USDCHF e GBPCHF (mais todos os outros) estavam em uma queda livre clássica. Aqui é uma amostra do drama que ocorreu no chão: com a queda resultante, a liquidez foi certamente escassa e, em alguns casos, pareceu desaparecer no ar. Muitos corretores e plataformas até pararam de oferecer citações. A raiva surgiu com comerciantes que não conseguiram fechar ordens abertas ou não viram suas perdas de parada protetora serem respeitadas. As chamadas de margem certamente não eram exceções em meio à turbulência. Nos momentos em que aspas estavam disponíveis, os spreads aumentaram para níveis sem precedentes. Alguns comerciantes relataram ver spreads de 500 até 1.000 pips. Preço, literalmente, saiu das paradas e o preço congelou por um tempo antes de reaparecer novamente muito, muito mais baixo. Os comerciantes e até mesmo alguns corretores ficaram com as mãos vazias durante o caos e ainda pode demorar um pouco antes que as operações diárias se voltem ao normal. Muitas reclamações serão feitas, alterações podem ser necessárias, e muita comunicação será necessária antes que os eventos de quinta-feira sejam resolvidos em qualquer lugar. E mesmo assim, muitos comerciantes e talvez até corretores e alguns bancos pudessem se sentir muito irritados com os eventos que aconteceram na quinta-feira. O evento Black Swan é, naturalmente, uma ocorrência muito rara, e essa é precisamente a razão pela qual é difícil para os comerciantes planejar contra esse risco de evento. Mas talvez algumas práticas recomendadas possam ser encontradas. Aqui estão algumas idéias que valem a pena considerar ao revisar seu plano de negociação: Escolha um corretor capaz de lidar com o caos do Franco suiço. Um corretor que tenha mostrado respostas capazes e liquidez durante os dramáticos movimentos de preços terá melhores chances de resolver o próximo evento Black Swan. Mantenha seu nível de fundos no mínimo necessário para negociação. Os comerciantes devem remover os fundos de acesso na sua conta de negociação o mais rápido possível para reduzir as perdas no caso de uma chamada de margem. Leia mais aqui sobre gerenciamento de contas. Tenha muito cuidado com os planos de comércio com base na intervenção no mercado e nos bancos centrais. Os bancos centrais têm enorme impacto e não informam suas intenções. Fazer negócios com base nas instruções comunicadas e interpretadas de um banco central deixa comerciantes vulneráveis a incerteza desconhecida (desconhecidos como Donald Rumsfeld o chamaria), que é basicamente um nível de risco não quantificável. Seja cauteloso em especular em tempos com extrema volatilidade. Parece atraente saltar em um comércio quando o mercado está se movendo 200 pips por segundo. Mas quando o preço é realmente caótico, o risco de propagação, os custos de transação, a falta de liquidez e os problemas técnicos superam em maior parte as vantagens. Tenha cuidado com a negociação do Franco Suíço. O SNB já interveio duas vezes essa década, então uma terceira vez pode não ser tão estranho. Os comerciantes são avisados. Os comerciantes nunca podem remover completamente esse risco de evento, é claro. Mas os passos acima podem melhorar suas chances. Onde você estava quando a declaração foi feita Por favor, compartilhe sua história conosco na seção de comentários. Obrigado por compartilhar e Happy HuntingSNBomb 8211 Reações de 75 corretores forex O movimento de choque do Banco Nacional Suíço tem impactado significativamente os corretores cambiais e estrangeiros. Já observamos como esses eventos são testes para corretores. E agora, aqui está uma reação redonda (atualizada) Esta é apenas uma lista parcial que lhe dá uma idéia do leque de respostas: de fazer negócios de lucros como de costume, através de perdas, revisar posições, sofrer déficits de capital e até insolvências definitivas . Aqui vai: há alguns corretores que sofreram perdas, vários outros que suspenderam a negociação de CHF e muitos dizem que o setor de negócios como de costume8221. OANDA e Dukascopy destacam-se perdoando equidade negativa. Opinião: Todos os corretores devem perdoar saldos negativos e até mesmo outros comerciantes de Forex não devem perder mais do que depositam. Aqui está a lista atualizada, agora em ordem alfabética para sua conveniência: ActivTrades. 8220ou impacto negativo8221. A empresa tomou medidas: 8220Back em novembro de 2014, a ActivTrades já havia antecipado a possibilidade de tais eventos. Consequentemente, decidimos, no momento, aumentar a margem exigida nos nossos pares de CHF por um múltiplo de 16. Graças a esta medida, a ActivTrades conseguiu proteger seus clientes limitando substancialmente suas perdas. Por isso, protegendo os interesses dos nossos clientes, protegemos os interesses da empresa como um todo8221 Admiral Markets Group. O efeito é limitado8221, mas o CEO Dimitry LAush também disse à FM que 8220. Os ajustes de execução comercial adicionais provavelmente serão processados em algumas contas de clientes, bem como em contas de Almirante Mercados realizadas com suas contrapartes8221. Valores de ADS. 8220record trading day8221 e negócios como de costume, perdendo taxas negativas. Mercados avançados. 8220able para mitigar as perdas8221. De Forex Magnates: 8220Vendemos as últimas 24 horas lidando com todos os nossos relacionamentos de clientes e parceiros de liquidez, disse Anthony Brocco, Presidente Executivo, Advanced Markets Ltd. Nós passamos por este período de volatilidade sem precedentes limpa e estavam em um terreno muito sólido e esperamos zero Ou perdas mínimas de clientes ... Alpari RU. Relativamente inalterado, remove os requisitos mínimos de depósito em todas as contas de negociação a partir de 21 de janeiro. Alpari UK. A empresa ainda não entrou em insolvência (atualizada). Aqui está o comunicado original: a recente mudança no franco suiço causada pela reversão da política inesperada dos bancos nacionais suíços de limitar o franco suiço contra o euro resultou em volatilidade excepcional e extrema falta de liquidez. Isso resultou na maioria dos clientes que sustentam perdas que excederam o patrimônio da sua conta. Onde um cliente não pode cobrir essa perda, ela é transmitida para nós. Isso forçou a Alpari (UK) Limited a confirmar hoje, 160115, que entrou em insolvência. Os fundos de clientes de varejo continuam a ser segregados de acordo com as regras da FCA. E isso foi atualizado para dizer que a Alpari UK NÃO entrou no processo de insolvência formal 8211 venda nos cartões. E ainda outra atualização: a unidade britânica que vende uma unidade japonesa de venda pede aos clientes que retirem fundos. E agora, a FXCM pode ser o comprador da Alpari no Reino Unido. Bastante incrível se isso realmente acontecer. No momento é negado. E agora, o WSJ relata que a Pepperstone pode comprar o Alpari no Reino Unido. Atualização: o Alpari UK entra na administração depois que nenhum comprador encontrou. Ainda outra atualização: já existem 5 pretendentes para o Alpari UK Avatrade. 8220 nenhum efeito material8221. O corretor diz: 8220Avatrade tem o prazer de confirmar que a declaração do SNB de ontem e a volatilidade do Franco suíço não tiveram efeito relevante na posição financeira sólida das empresas8221. Atualização: Graças ao leitor Emil, agora sabemos de uma nota que eles enviaram aos clientes sobre a execução do EURCHF em 1.0450: 8220. Como você provavelmente sabe, o Banco Nacional Suíço retirou o piso de 1.20 no EURCHF ontem às 9:30 GMT. Seguindo o Anúncio, não houve liquidez nos pares de CHF e o mercado EURCHF caiu do piso de 1.2000 para 0.95-1.00, e depois em 0,85-0,90, e a liquidez finalmente retornou a preços entre 1,03-1,04, tudo de acordo com o Broker Eletrônico Serviços (EBS).AvaTrade está aplicando níveis de preenchimento para todas as transações realizadas que ocorreram entre as horas das 09:30:00 GMT às 10:50:00, com um preço EURCHF de 1.0450. Para todos os outros pares de CHF, a taxa de execução será calculada e as negociações serão ajustadas usando o preço EURCHF do acima e o 3º preço da moeda relevante contra o EUR no tempo8221 AxiTrader. De acordo com o leitor Paul (obrigado), o corretor australiano está certo e divulgou uma declaração do presidente e CEO Goran Drapac: 8220. Como muitas empresas, alguns clientes da AxiTraders sofreram perdas maiores do que o saldo de suas contas devido à diferença nos preços do mercado. O impacto financeiro global no AxiTrader tem sido limitado e nosso capital regulatório e recursos de caixa permanecem acima dos requisitos regulamentares. Os clientes podem ter certeza de que os Fundos de Clientes permanecem segregados e os negócios permanecem como de costume8221 BMFN. 8220não perdas de clientes e estabilidade total8221. É o que o corretor diz. 8220Nós, o nosso departamento de gerenciamento de riscos gerenciou a situação de maneira consistente. Os clientes descobriram que as perdas foram de apenas 200 mil no total, e não pediremos a esses clientes qualquer reinternação, e o restante de nossos clientes teve margem suficiente e não teve problemas8221. Citibank. 8220 mais de 150 milhões8221. O grande banco global também é um corretor e sofreu perdas no valor de 150 dólares. Isso não é realmente preocupante dado o tamanho da instituição. Índice da cidade. 8220Não impacto material8221. Da declaração: depois disso e consultas dos clientes, gostaríamos de aproveitar a oportunidade para tranquilizar nossos clientes e confirmar ao mercado que o City Index não sofreu impacto relevante como resultado da volatilidade de ontem e nossa posição financeira não foi afetada . É muito comercial como de costume o City Index e nossa base de clientes global. CMC Markets. 8220Business como de costume8221. De sua declaração. A CMC Markets sofreu algumas perdas, no entanto, o impacto global, incluindo possíveis dívidas incobráveis, não afetou materialmente o Grupo. O balanço dos Grupos pós esses eventos continua forte, com um índice de capital regulatório de 24 (300 pré CRD IV) e fundos próprios superiores a 130 milhões. Todos os fundos de clientes de varejo são totalmente segregados e protegidos. A CMC Markets continua a ter um sólido modelo de balanço e negócios, o Grupo continua a superar o desempenho financeiro dos últimos anos. Seu negócio como de costume.8221. Atualização. O leitor Emil (Obrigado) adicionou esta nota interessante sobre a execução da firma8217s: envie um e-mail sobre revisar todas as negociações de CHF e ajuste de caixa para corresponder ao que deveria ter sido executado (minha tradução, o correio está em sueco). Produziu essa tradução A um preço pior e uma perda total de 13 a 14 vezes maior do que com o fechamento original (que já era 3-5 vezes acima da minha perda de parada). Como eu tinha um pedido pendente que pode não ter sido desencadeado e não Ajustar cada posição, mas sim remover o dinheiro diretamente do saldo, é difícil dar um número de pip exato, mas pelo menos (assumindo a ordem pendente desencadeada) 1200 pips sobre a preset SL8221 Darwinex. Este corretor reporta negócios como de costume e links para notícias sobre FXCM e IG em sua declaração. Eles também assinam com o 8220Solvently yours8221. Aqui está o que eles dizem sobre sua situação: por nossa parte, ontem foi um negócio como de costume. Nós sofremos perdas mínimas, pois os clientes de baixa alavancagem foram marginalizados e não havia nenhuma profundidade de mercado para eles (e, portanto, para nós) para parar suas perdas (portanto, nossas). Em termos gerais, nossa política de baixo risco foi paga. Divisa Capital. 8220financialmente sound8221. A empresa disse ao Forex Magnates que trabalhou arduamente para melhorar as taxas de preenchimento: 8220Há estado em chamadas e e-mails com LPs ao redor do relógio buscando taxas melhoradas para nossos clientes PoP que negociaram durante o período extremamente volátil, além de que estamos felizes em informar Que nossos motores de correspondência em NY4 e LD4 tiveram carga de trabalho recorde, mas executados conforme esperado durante a crise8221. DMM. 8220business como de costume8221 e 8220. À luz de eventos recentes em torno do Franco Suíço, o DMM FX deseja informar nossos clientes de que nosso capital operacional não foi significativamente afetado. Também desejamos tranquilizar que todos os valores e saldos positivos do cliente são seguros em nossas contas de fidedignidade de clientes, que são segregadas dos fundos operacionais do DMM FX8217s. 2222 Dukascopia. O corretor baseado na Suíça diz 8220business como de costume8221. Declaração. 8220O cenário de tal choque foi antecipado com quatro meses de antecedência, como mostrado nas nossas notícias publicadas em 3 de outubro de 2014: devido à possibilidade de uma ruptura do piso de 1.2000 em EURCHF, que pode ver lacunas de preços significativas e causar patrimônio líquido negativo em contas de clientes , O Dukascopy Bank é obrigado a implementar uma alavancagem máxima para as exposições EURCHF de 1:10 a partir de 12 de outubro de 20148221. Atualização: a Dukascopy não ajustou ou cancelou pedidos e também anunciou a renúncia a saldos negativos. Fácil de forex. 8220Reassures Clientes em Fears8221 de Franco Suíço. O corretor baseado em Chipre diz: 8220easy-forex não foi afetado devido aos seus sistemas de gerenciamento de riscos fortes e nossos clientes são seguros devido a nossas perdas de paradas garantidas e proteção de saldo negativo. Desejamos tranquilizar os clientes que, com facilidade, atuam como sempre e continuamos comprometidos com a segurança do cliente através de inúmeras medidas, incluindo fundos separados e o pleno cumprimento das nossas autoridades reguladoras. Com perdas de paradas garantidas, proteção de saldo negativo, sem requerimentos e suporte total de nossa equipe de especialistas, nossos clientes estão felizes e ocupados negociando a tendência. De fato, o easy-forex foi um dos primeiros corretores no mundo a retomar a negociação em pares de CHF e observou atividade de negociação positiva na moeda8221. EToro. 8220business como de costume8221 e 8220 Além disso, estamos de volta aos negócios, como de costume, com nosso sistema totalmente operacional, depois de algumas horas de suspender a negociação de todos os cruzamentos de CHF ontem. Todos os depósitos, retiradas e pedidos estão sendo executados de maneira rápida e ordenada8221. Excel Markets. Este corretor baseado na Nova Zelândia, realmente não conhecido, teve que desligar. Não foi possível atender às perdas de clientes mantidas em seus provedores de liquidez. ETX Capital. A posição financeira do setor não é afetada8221 e 8220. A empresa está passando por um janeiro lucrativo após um sólido 2014 e confia em que seus sistemas, controles e políticas gerenciem adequadamente a posição das empresas e o risco de crédito8221 EXNESS. 8220business não afetado significativamente8221. O corretor forex internacional disse. 8220 Ao final do dia, EXNESS as perdas totais ascenderam a menos de 1,6 do capital da companhia. Gostaríamos de esclarecer que essas perdas apenas afetaram os fundos próprios da EXNESS, de maneira alguma afetam os fundos dos clientes, que são mantidos em contas especiais que são separadas dos fundos da empresa. No entanto, decidimos suspender temporariamente os pares de moedas comerciais com o franco suíço. Isso é devido ao nosso desejo de manter a execução de pedidos de alta qualidade e a necessidade de minimizar os riscos financeiros para nossos clientes e a empresa8221 FinFX. 8220business não afetado substancialmente8221. Há um comentário que diz que o corretor pediu o reembolso de um saldo negativo. Atualização: um leitor observou que o corretor reajustou os negócios após 15 de janeiro, resultando em perdas substanciais para o leitor. As tentativas subseqüentes para resolver isso com o corretor foram infrutíferas. Forex Broker Inc. A negociação retomou em pares de CHF. Após um congelamento temporário no 8220Back Quinta-feira, 8221, a empresa anunciou que a negociação foi reativada em 7 pares. Não há notícias adicionais sobre a situação da empresa8217s. FXCM. A Forex Capital Management fez isso para denunciar: a empresa pode estar violando alguns requisitos de capital regulatório8221, pois foram atingidos por um enorme saldo negativo de 225 milhões de clientes. O corretor listado publicamente disse que está discutindo de maneira ativa alternativas para retornar nossa capital aos níveis anteriores aos eventos8221. Atualização: a negociação parou na Bolsa de Valores de Nova York após uma queda de mais de 80 no preço das ações. Atualização: o FXCM recebeu uma linha de vida de 300 milhões de Leucadia. O poderoso corretor forex informou: 8220 Nos termos dos contratos, a Leucadia está investindo 300 milhões em dinheiro na FXCM sob a forma de 300 milhões de empréstimos garantidos com garantia de vencimento de dois anos e um cupom inicial de 10. O prazo de empréstimo Estão garantidos, de forma segura, por algumas das subsidiárias domésticas da FXCM8217s. Além disso, a Leucadia receberá, no caso de venda da FXCM ou de suas subsidiárias, uma certa porcentagem do produto da venda e, no caso de a FXCM efetuar outras distribuições em função de seu patrimônio líquido, um pagamento correspondente para sua própria conta8221. Atualização:.FXCM para perdoar a maioria dos clientes com saldos negativos mais para seguir FXDD. 8220para abrir negócios, impacto mínimo8221. O corretor disse. 8220 Como resultado da decisão de ontem do Banco Nacional Suíço de descontinuar sua taxa de câmbio mínima, causando volatilidade extraordinária e criando lacunas maciças onde o preço não estava disponível e nenhuma execução era possível, como com todas as entidades no FX Space, o FXDD foi forçado a ajustar Preços nos pares de CHF, disse Emil Assentato, CEO da Currency Mountain Holdings e presidente da FXDD Global. Pedimos desculpas por ter que tomar essa ação extraordinária. Este foi um evento global que criou iliquidez em todos os produtos suíços relacionados. Todas as instituições financeiras sofreram por causa desta crise. Apesar dessas extraordinárias condições de mercado, as operações de negociação da FXDD Globals permanecem estáveis e permanecemos totalmente operacionais e abertas para negócios8221 FXOpen. Retomou a negociação de CHF. Depois de interromper a negociação em pares suíços, o corretor retomou a negociação e disse. 8220trading em cruzamentos de CHF suspensos devido à situação radical do mercado. Após a decisão do SNB sobre taxa de juros e remoção do piso de 1.20, os Fornecedores de Liquidez introduziram termos de negociação mais rigorosos, incluindo chamadas de margem aumentadas8221. FX Primus. A folha de equilíbrio 8220 permanece forte8221. Isto é o que eles disseram ao FM: 8220 Por fim, o protocolo de gerenciamento de risco que teve em vigor desde o dia 1 do negócio manteve-se durante este evento sem precedentes. Nosso balanço continua forte e, embora seja desanimador ver outros corretores na indústria, estão agora passando por momentos infelizes como resultado da intervenção do SNB, eu me sinto vindicado na escolha de concentrar nossos esforços até agora em fazer o FXPRIMUS The Safest Place Para negociar. Soluções FX. O corretor que faz parte da City Index Groupd diz que 8220 é devido à volatilidade sem precedentes nos mercados de CHF, estamos ampliando nossos spreads8221. FXTM. 8220a grande impacto8221. O Forex Time divulgou esta declaração: o Forex Time pode confirmar que a inesperada mudança de eventos no franco suíço não teve grande impacto na empresa. Uma política sólida de gerenciamento de risco está em vigor para proteger a Companhia e seus clientes contra situações desse tipo. Gostaríamos de assegurar aos nossos clientes que o nosso índice de adequação de capital não foi afetado, as perdas incorridas foram absorvidas e os fundos de nossos clientes permanecem protegidos. Todos os saldos negativos que surgiram estão em processo de correção e os negócios continuarão como de costume. Atualização: o Forex Time duplicou o bônus de Reembolso de Cashback de 2 por lote para 4 para os clientes ex-Alpari (Reino Unido) FxPro. O corretor anunciou a suspensão de todas as negociações de CHF. Nenhum problema foi relatado. Da empresa: o Grupo FxPro anuncia que os saldos negativos resultantes das condições extremas do mercado de feiras de ontem em cruzamentos de CHF não afetaram os fundos de nossos clientes. Todas essas perdas foram suportadas exclusivamente pelo capital que a empresa coloca como garantia com seus principais fornecedores de corretores e liquidadores, de acordo com nossa responsabilidade de proteger nossos clientes e cumprir os requisitos regulamentares. Nosso compromisso com a proteção do saldo negativo conforme descrito em nossos termos e condições foi confirmado. Todos os saldos negativos que ainda aparecem nos terminais de nossos clientes estão em processo de serem corrigidos. Enquanto a empresa foi afetada pelos eventos do que agora está sendo chamado Black Thursday, a FxPro permanece totalmente operacional e sólidamente capitalizada, como sempre. É um negócio como de costume: depósitos, levantamentos e a entrada de cargos continuam como em qualquer outro dia de negociação. Os fundos de nossos clientes permanecem segregados e as proteções que lhes são oferecidas pela nossa verdadeira execução do modelo da agência, que agora são mais importantes do que nunca, continuam a prevalecer. Gain Capital. (Forex) 8220no impacto financeiro relevante 8221. Eles observam que eles aumentaram os requisitos de margem em CHF para 5 em setembro. Atualização: eles realmente dizem que fizeram um ganho no movimento suíço. Leap Rate agora informa que o Gain está indo depois de clientes com saldo negativo. Atualização: Ganho agora decidiu NÃO economizar saldos negativos. Gainsy. Negócios como de costume, perdoando saldos negativos no corretor baseado em Grêmades de São Vicente. GKFX. 8220explorando a possibilidade de adquirir vários corretores8221 e 8220GKFX está em uma posição muito forte para expandir ainda mais seu negócio8221 Global Prime Australia. 8220business como de costume8221. Eles limitam a alavancagem em pares suíços. Clique GMO. 8220 perdas mínimas8221. O corretor japonês diz que sofreu uma perda de cerca de 937K, mas permanece materialmente sólido, caso contrário. Go Markets. 8220business como de costume8221 e 8220O impacto financeiro nos GO Markets tem sido limitado e nossas reservas de capital são bem superiores ao requisito regulamentar. Os clientes podem ter certeza de que seus Fundos de Clientes são segregados8221. HotForex. 8220Operando como normal8221. De sua carta aos clientes: 8220We gostaria de tranquilizar você que o HotForex está operando como normal e não foi afetado de forma material. Nossos rigorosos procedimentos de gerenciamento de riscos minimizaram o impacto desse evento. Além disso, ficamos fiel ao nosso lema de Honestidade, Abertura e Transparência. Como testemunho de nosso compromisso com a equidade, todos os saldos da conta negativa foram repostos a zero e todos os clientes que compraram CHF foram pagos em 8221. HY Markets. A posição financeira não afetada8221 e 8220We8217d gostaria de confirmar que nossa posição financeira não é afetada após o movimento extremo no preço do franco suiço na última quinta-feira, 15 de janeiro de 2015. Queremos tranquilizar todos os nossos clientes que nossos sistemas, controla as políticas de ampliação gerenciar adequadamente o Risco de crédito de amplificador de posição firm8217s. Também sublinharemos que todos os fundos de clientes de varejo continuam a ser segregados diariamente de acordo com as regras da FCA e que a Empresa continua a manter o Capital Regulatório bem superior aos valores exigidos pelo FCF8221 IBFX. 8220no impacto negativo material8221 8211 veja mais no grupo TradeStation. Mercados IC. negócios, como sempre. Da declaração. Apesar de ter alguns saldos negativos predominantemente devido a anomalias de preços de nossos LPs, que estamos no processo de ajuste, é o negócio como de costume8221 IG. O grupo foi o primeiro a sair e eles anunciaram que podem estar enfrentando perdas de até 30 milhões de libras. Aqui está uma citação de sua declaração: 8220 O nível preciso do impacto dependerá parcialmente da capacidade da Companhia para recuperar dívidas de clientes, mas no total não excederá, de mercado e exposição de crédito8221. Há um relatório de que a IG está agora procurando comprar corretores forex. Grupo IKON. 8220business como de costume8221: apesar deste evento de mercado sem precedentes que resultou em uma volatilidade extraordinária nos mercados financeiros, o Grupo IKON se orgulha de anunciar que continua, como sempre, demonstrar força financeira, estabilidade, gerenciamento de riscos incomparável e proteção de clientes mais rigorosa para O benefício de seus clientes. ILQ. Negócios como de costume, perdendo saldos negativos. Instaforex. O site funciona como de costume. Ainda não há notícias. Chegou para uma declaração. Interactive Brokers. Este corretor diz que vários de seus clientes sofreram perdas em excesso em relação ao depósito na empresa: 8220. Esses débitos somam aproximadamente 120 milhões, menos de 2,5 do nosso patrimônio líquido8221. Invadir a Austrália. 8220 posição financeira sólida8221 e acrescenta isso aos ajustes: 8220Na nossa correspondência na sexta-feira, observamos que uma revisão seria realizada em todas as posições de CHF para possíveis ajustes. Nós completamos nossa revisão de todas as ordens executadas e nenhum ajuste do cliente é necessário continuar a declaração. Os clientes também poderão retomar a negociação em pares de CHF via MT4 e cTrader com efeito imediato. O requisito de margem mínima para os pares de CHF, no entanto, foi revisado e será definido em 2 para todos os instrumentos de CHF é Invasts conclusion8221 Iron FX. The Cyprus based broker reports 8220business as usual8221. Here is the statement: 8220IronFX Global Limited was not affected by these events due to our strong risk management systems and procedures and we continue complying well with our capital regulatory requirements under all regulatory bodies we have licenses. We would therefore like to inform our clients that we continue conducting our business as usual. Feel free to contact our account managers around the world should you have any questions8221. JFD . 8220only 0.3 of our total client base suffered negative balances8221 and 8220JFDs balance sheet remains very strong with a Capital Adequacy Ratio (CAR) of 24.5 set well above the minimum required of 88221 LCG . The London Capital Group says it is well capitalized and that the SNBomb had no material impact. It does not expect losses to exceed 1.7 million pounds. LCG operates in various markets and not only forex. LQD Markets . Bankrupt. Forex Magnates reports that the firm is the latest to file for a bankruptcy protection. MahiFX . 8220Business as usual8221 says the broker: 8220Risk management is at the heart of what we do and the machine performed admirably, said David Cooney, MahiFX CEO. Despite market conditions our systems and trading progressed as usual and we look forward to continuing to provide clients with the highest levels of service8221. Full details here . Mercados. 8220business as usual8221. The Cyprus based broker says it actually made profits and 8220this extreme volatility didnt impact the firms strong financial position. Thanks to the companys robust risk management policies, the Company enjoyed a profitable trading day in yesterdays session and didnt have any negative impact from the Swiss Francs extreme volatility8221. MFX Broker . business as usual bonuses: 8220Previously we announced record high pay-outs to our clients who traded successfully on 15 January during the events in Switzerland. Now we are glad to announce that MFX Broker comes to rescue all other clients of other brokerage companies who suffered these events on the European market. Every client will be offered to choose special bonus which MFX Broker is ready to credit from its own funds.8221 MIB . 8220minimal impact8221: and say. 8220Our Forex customers on all of our integrated platforms, including our own MBT Desktop Pro platform, cTrader, and MetaTrader, saw almost no lapses in trading availability. There were definitely fast market conditions in pairs like the USDCHF and EURCHF that caused price gaps for some customer orders, but overall, the impact was immaterial8221 Monex Group . 8220negative balance loss of 1.3 million8221 and also says 8220This client negative balance will have no material negative financial impact on the consolidated performance and the business operations of the Company8221. OANDA . Released a statement about honoring all trade executions and will be issuing withdrawals as normal. They have been suffering losses as liquidity vanished but state: 8220OANDA did not re-quote or amend any CHF cross client trades. We even took the further step of forgiving all negative client balances that were caused when clients could not close out their positions fast enough8221. In addition, the company declined to buy competitors: 8220We actually had conversations with a number of firms that were looking for potential buyers during the course of the day, Oanda CEO Ed Eger said in a telephone interview with Bloomberg today. We ultimately decided not to do any of that. OctaFX . 8220no charges inflicted on clients8221 and 8220fully reliable and solvent8221. Here is more: 8220OctaFX demonstrated its high reliability: being devoted to our clients, we didnt inflict any changes upon CHF cross clients trades. However, following the usual company policy we restored all negative client balances that occurred due to the fact that clients were unprepared to these rapid changes8230 OctaFX remains fully reliable and solvent despite the recent events. All the trades are performed according to the operational company standards. We are proud to confirm our stability and integrity8221 OFM . the events would only 8220serve to reinforce the perception of the companys integrity and strength8221 says director of trading Andrew Henderson. One Financial Markets . 8220unaffected8221. The London based broker said: 8220The statements from Alpari and others over the last twenty four hours will enhance our position in the industry as one of the most secure FCA regulated brokers. We take a responsible and professional approach to Risk Management throughout our business and clients can be confident they are dealing with a financially sound company, despite the devastation that others have experienced. It is very much business as usual at One Financial Markets8221. Orbex . 8220full capacity8221. Here is the statement: 8220We would like to take this opportunity to assure you that despite the extreme volatility the markets have experienced over the past few days, which has cast its shadow over many forex brokers, we are still proudly serving our clients at full capacity and our operations have not been negatively affected.8221. More here . Pepperstone . 8220business as usual8221 8211 They state that they hold capital 8220well in excess of our ASIC regulatory requirements8221. It may even emerge larger: Pepperstone may buy Alpari UK. These reports never materialized. Plus500 . 8220no material impact8217. The broker also said that it was in fact profitable for the day, thanks to the robustness of its risk management policies. Saxo Bank . They say that they will revisit Swiss franc trades and that 8220clients may suffer8221. All executed fills will be revisited, ammended and this may result in a 8220worse execution rate than the originally filled level8221. Saxo is going after negative balances. Beware . Sensus Capital Markets . 8220not strongly affected8221 and 8220There were minimal losses, but the capital buffer was adequate to absorb those. Sensus remains a strong player in the industry and will continue to service you with our high standards as always8221. Sunbird FX . Website working as usual. Reached out for a statement. Swissquote . They set aside 25 million CHF due to Swiss Franc volatility. Here is more. Being a Swiss bank, Swissquote retains a solid capital buffer, as the company stated that even after the provision its core Tier 1 capital ratio amounts to 17. Update: the company activated the provision of 25 million francs. ThinkForex . 8220business as usual8221 but CHF trading remains at 8220close only8221. The Australian broker says. 8220We continue to hold capital well in excess of all ASIC regulatory requirements, and confirm that trading on all CHF markets is currently 8220close only8221. Clients with existing open positions are free to hold these positions, and can close them at their convenience. As markets return to normal, we expect trading on CHF markets to resume again. We will keep clients notified in due course8221 TradeStation Group . 8220no material negative impact8221. The Tokyo traded company said: 8220Swiss central banks decision announced yesterday to abolish its three-year-old policy of capping the Swiss franc against the euro has had no material negative impact on the financial condition of its IBFXTradeStation Forex or IBFX Australia Pty Ltd operating subsidiaries, or any of its other operating subsidiaries, including TradeStation Securities, Inc. or TradeStation Europe Limited8221 TradeView . 8220business as usual8221: The broker than has many clients in Latin America says 8220We are proud to say we were able to calmly navigate the rough waters during yesterdays Swiss storm8221 Rubix FX . 8220Business as usual8221 and no negative impact 8211 Rubix FX has taken additional risk measures as a consequence of the events of the Swiss National Bank removing the currency floor by reducing leverage and increasing margin requirements on specific currency pairs including CHF, other politically influenced and pegged currencies. UFX . business as usual, forgiving negative accounts. Varengold Bank . 8220continues operations undeterred8221. The German broker said. 8220Varengold Bank AG would like to confirm that the extreme volatility experienced yesterday in the currency markets did not affect the financial stability of the bank or its clients. The combination of being a German regulated bank with a conservative risk management policy has paid off and Varengold continues to have a strong balance sheet and business ethics8221. Windsor Brokers . Business as normal. and: 8220We have reassured clients and business partners that trading operations were not affected and that we continued to conduct business as normal. Our risk management policies have helped us resist tough market conditions and solidify our processes over our 26 years of experience in the financial markets. Moreover, our capital adequacy ratio is currently five times the minimum required as per EU regulations, one of the highest ratios in the FX industry.8221 XM . business as usual. Here is what they told us: 8220the overall effect on the company8217s business is immaterial. We remain financially strong, well capitalised, at levels well in excess of global regulatory requirements8221 XTB . 8220unaffected8221. The UK broker also explains why they were not hurt and calls the SNB 8220callous8221 and 8220irresponsible8221. Here8217s part of what they said. 8220Im happy to say that at XTB weve not been affected. In fact, it has been business as usual for us. Some have called us lucky but 2 months ago our trading team made the decision to reduce our leverage limit on CHF pairs to 1:50 (2), so our exposure to the movement has been effectively risk managed. Thats not luck. Looking at Excel and Alpari, who advertised 1:400 and 1:500 leverage on their FX pairs respectively, you can see why such a dramatic movement has caused so much damage8221 For more news about the forex industry, please check out Forex Magnates (specifically this page ) and Leap Rate (which also reported that Skrill is suspending payouts to some forex brokers). You can see headlines from both sites on our Forex Tools page . Here is our full coverage of the shock SNB decision In our latest podcast we analyze the SNBomb, do an ECB Preview, discuss US wages, dive into Saudi costs and the look at the Aussie Regarding 7 CMC Markets also (like Saxo), i. e. sent a mail about revisiting all CHF trades and make 8220cash adjustment to match what they should have been executed at8221 (my translation, the mail is in swedish). Turned out that translated to a way worse price and a total loss 13-14 times bigger than with the original close (which was already 3-5 times over my stop loss). Since I had a pending order that may of may not have been triggered and them not adjusting each position but rather removing money directly from the balance it8217s hard to give an exact pip number but at least (assuming the pending order triggered) 1200 pips over the preset SL. Just thought it might put some perspective on their Business as usual statement. Thanks Emil, that8217s quite a loss. I8217m adding your comment to the list. Hi Emil, I have the same situation with cmc 8220business as usual8221. Just to add, that email was sent after 10 hours. During all day they allowed further trading and there were no restrictions to access the account. What are your actions after this Did you claim Hello Marius So far I haven8217t done anything besides reading different threads (mostly on FF) trying to grasp the situation a little better. If I remember correctly it is stated that they reserve the right to alter executions that happened outside the actual price (or something like that) and I have absolutely no clue how to prove they could have made me a better stop (I8217m not even sure they could have, from what I8217ve read it seems pretty random if stops where respected or not). So while it truly stinks getting stops screwed this way, I8217m not sure I can claim anything:-( If you have any ideas let me know I claimed this 8220adjustment8221 according to their rules. I just want to clear up the situation. I have records from my account with other broker, who closed my positions some seconds later than cmc (in the morning)at price 150 points from the same stop loss level, not 1950 what I calculated after account 8220adjustment8221 with cmc. Not so much hope but any way waiting for their answers8230 Hi Marius and Emil, I am in the same situation, and I plan to lodge a complaint with the FCA. The adjustment came 9 hours after and i assumed for the whole day that my positions were closed at my stop loss price. Could you update if you hear anything from them thanks. hello Marius and other, if you were penalised by cmc why do not we group ourselves together Hi Emil and all others, I am a victim of CMC Markets price adjustment notification. Obviously I find this totta ly unacceptable, unreasonable and unfair treatment. Please reply to this post in case you have become the subject of the same treatment. And as far as I know, CMC Markets treat all trades related to chf in the same way. It would be very helpful if we can stand up collectivelly. If you also think that this may be helpful, please contact me at this email: cmcmarketseurchfripoffgmail . John I am also a victim of CMC Markets. They activated my SL at abt 200 pips then hours later made a 2000 pips revision. I would like to join the group to take an reasonable action. Al Fight CMC Markets It is time for all CMC Customers to get in touch with Peter the 90 owner of Cmc who will be worth billions. Tell him what you think of your price adjustment after Cmc have advertised no re-quotes peter. cruddascmcmarkets As owner he needs to answer to all clients Regarding 3, AvaTrade to did similar to (at least) Saxo and CMC and adjusted the trades. Didnt suffer on this one but here is the letter they sent out Dear Client, As you probably know, the Swiss National Bank removed the floor of 1.20 on the EURCHF yesterday at 9:30 GMT. Following the announcement, there was no liquidity on the CHF pairs and the EURCHF market fell from the floor of 1.2000 to 0.95-1.00, and then further through 0.85-0.90, and liquidity finally returned at prices between 1.03-1.04, all according to the Electronic Broking Services (EBS) . AvaTrade is applying fill levels for all executed tradesorders which occurred between the times of 09:30:00 GMT to 10:50:00, with a EURCHF price of 1.0450. For all other CHF pairs, the execution rate will be calculated and the tradesorders will be adjusted by using the EURCHF price from the above and the relevant 3rd currency price vs EUR at the time. AvaTrade is pleased to confirm that yesterdays SNB statement and Swiss Franc volatility had no material effect on the companys strong financial position. If you have any questions please do not hesitate to contact our customer care team. German DAB bank stopped providing prices and executing orders shortly after the announcement. Only 20 minutes later their platform resumed. Stop orders were subsequently shown as having been executed at under 1,0000 eurchf, a slippage of over 2000 points. I received a call from the bank telling me that the bank seeks to recover the 80.000 euro loss on my account8230, 18 times the amount of my stop loss8230 I will fight this, if necessary in court. According to the their contractual obligations, they are to provide prices on the basis of the relevant market. The inter bank market was working and it took 10 minutes for price to go down to 1,00000. On the way down price went down and up and down8230. There was hence liquidity. The bank had an obligation to protect its customers and be prepared to execute stop loss orders at market levels. The fact that their own liquidity providers did not provide them with liquidity is the banks risk which they should have managed better through hedging. German DAB bank stopped providing prices and executing orders shortly after the announcement. Only 20 minutes later their platform resumed. Stop orders were subsequently shown as having been executed at under 1,0000 eurchf, a slippage of over 2000 points. I received a call from the bank telling me that the bank seeks to recover the 80.000 euro loss on my account8230, 18 times the amount of my stop loss8230 Thanks for the information John. I hope you recover quickly. That kind of pricing is quite extraordinary8230 I had similar case with Saxo. I had stop loss at 1.197. They executed it at 10:30:48 with 1.1966. That is fine, this is what I expected them to do. However next morning they arbitrarily changed price to 0.9625 and removed serious amount of money from my account. I think it is like a free robbery. I know that they have a fuzzy sentence in their General Terms about changing issued prices back in time in special cases. In the future I will not deal with brokers who have similart sentence, unless they let me do the same, revise my trades after 12hrs However in this case it is not really applicable. You can hardly say that 10:30:48 the market was in a special state, can you. I8217m sure at this moment there were liquidity and the price just started to change. Otherwise they would close it at a much different price. Or much later in lack of liquidity. They close that position at that time and at that price because the actual market information justified it for their trading algorithm. The problems started later Their statement sounds like if the price was 0.9625 in the whole time period of 10:30:00 and 10:41:30. Obvious nonsense. I think in the reality this is what goes on with Saxo and many other brokers : They act as Market Maker. No real transparency, they trade between their liquidity partners8217 prices and their customers positions. That makes them profit normally above the spread. In fast changeing markets their trading algorithm may fail and generate losses. This time the change was so big that they cannot cover the loss of their trading algorithm with their 8 margin requirement for CHF. And now they try to push their unexpected losses to those customers who have some money left after a responsible stop-loss execution. Saying in an other way, they put the losses of their trading strategy on you instead of consolidate it with the profit they do during normal periods. The tool is overwrite the past What you guys think Thanks for sharing Enco. This is certainly annoying. They are not the only broker to do so, but such a move is no fun. You should join us by sending your email to Admin: we have a group of people against Saxo. saxobankcug. freeforums 6.12 It is possible that errors may occur in the prices of transactions quoted by Saxo Bank. In such circumstances, without prejudice to any rights it may have under Danish law, Saxo Bank shall not be bound by any Contract which purports to have been made (whether or not confirmed by Saxo Bank) at a price which: i Saxo Bank is able to substantiate to the Client was manifestly incorrect at the time of the transaction or ii was, or ought to have reasonably been known by the Client to be incorrect at the time of the transaction. In which case Saxo Bank reserves the right to either 1) cancel the trade all together or 2) correct the erroneous price at which the trade was done to either the price at which Saxo Bank hedged the trade or alternatively to the historic correct market price. 16.5. In order for Saxo Bank to quote prices with the swiftness normally associated with speculative trading, Saxo Bank may have to rely on available price or availability information that may later prove to be faulty due to specific market circumstances, for instance, but not limited to, lack of liquidity in or suspension of an asset or errors in feeds from information providers or quotes from Counterparties. If so and if Saxo Bank has acted in good faith when providing the price to the Client, Saxo Bank may cancel the trade with the Client but shall do so within reasonable time and shall provide the Client with a full explanation for the reason for such cancellation. Saxos General Terms (saxobankdocumentsbusiness-terms-and-policiesgeneralbusinesstermseng. pdf ) talks about backward changes in points 6.12 (Dealings. ) and 16.5 (Market Making). These points raise several problems in general, especially with Market Making activity, where the price is set buy Saxo at his will. In this case they cannot say they got errored prices at all. In this position they declare a price which is their decision and cannot be considered error. They always have the possibility to quote different price or make no quotetrade. All this process is their trading strategy or algorithm after which they are responsible. But to make point 6.12 and 16.5 applicable I think first they have to prove us that during the questioned period the real sell price was 0.9625 or worse, or they cannot get sell offer from their liquidity partners. To prove this they need to show us credible statement from all of their liquidity partners that they gave no sell offer to Saxo or gave worse than 0.9625 during this period. It is obviously not possible if liquidity partners are honest. And in general a fixed price cannot be applied for the whole time period. Clearly these prices and time period are not coming from the market, but they calculated as an aftermath to hedge the losses of their trading machine. Point 6.12I requires this explicitly, and off course 6.12ii is not applicable. Point 16.5 mentions only cancelling a trade within reasonable time and with full explanation. So this point as again not applicable because they changed the price and not cancel the trade. And response time was not reasonable and I got no full explanation. The first thing I observed about it was around next morning 8am when my account was changed. And I got short email notification only 3 hrs later. I would not call this reasonable time. What we can do Of course you can always start legal action, but it will be lengthy and maybe pricey. Maybe besides that we can also turn to the Danish Financial Supervisory Authority (en. wikipedia. orgwikiFinancialSupervisoryAuthority(Denmark) ) and ask if Saxos behaviour is compatible with the Danish financial rules, policies and goodwill. Namely 8211 To change executed trades prices after 12 hrs of execution. One sided, no notice. 8211 To declare fixed market price for a 10 min time period. 8211 Practically to hedge the losses of their trading algorithm with a group of clients accounts whose account was not nulled due to responsible stop-loss stings. We can also raise similar questions to local financial authorities as well. More people raise these questions, more publicity than more pressure on Saxo to withdraw their sick decision and abuse their business power over individual clients. Gregor, we posted simultaneuosly. See my post while I think these points are not really applicable in the current crash, especially if you had a properly executed stop-loss early enough. I think point 6.12 is applicable only in case when they are not working as a Market Maker, but just as an Angent selling exchange traded funds. In this case it can happen in theory that they receive wrong data from and external source due to the failure of the external source. But it is not very likely today when all these suffs are computerised. A heard some cases but those were coupled with after or before hours trading. Point 16.5 is a complete BS, sad that I never spotted it before. As MM they cannot refer to external errors and they are responsible for their decesions. They cannot change it backwards in time based on information collected later in time, after which they have already influneced their clients and possible the market. No any business can do that. If they can do it, than it is not business anymore but free robbery and abuse of market power. Please I haven8217t heard anything from my broker. Finexo. Anybody or comments will be helpful. Pay attention to Alpari. ru 8230 Some minutes after SNB news, on their ECN-accounts, EURCHF rate spiked to 1.33, and after 1 second was back to the parity. This flash move triggered 8220stop outs8221 on short positions, turning many winning trades into loosing trades and negative balances. Cmc Markets AVOID them had this for my 1.1995 level stop which should have been 50 loss in total. My position was executed out at 1.1898 for just over 300 loss and then they emailed with a further price adjustment 10 hours later Actions taken by the Swiss National Bank on 15 January 2015 in removing the euro peg, alongside the benchmark interest rate cut, created severe dislocation in the underlying foreign exchange market between 09:30 and 10:02 GMT10:30 and 11:02 CET. This resulted in little or no liquidity in the affected Swiss currency pairs, with several liquidity providers upon whom we place reliance to generate the Prices on our Platform ceasing to provide any prices during this time. These events gave rise to Circumstances Outside Our Control which impaired the ability of our Platform to quote correct Prices, resulting in Orders continuing to be accepted at incorrect Prices for the affected Swiss currency pairs. Given the circumstances we determined it fair and reasonable to take a Reserved Action by varying the Prices at which the affected trades were accepted on our Platform to reflect the correct Prices in accordance with the terms of the Disclosure Document, including but not limited to sections 11.5 (Reserved Actions) and 11.7 (Circumstances Outside Our Control). This variation in Price was applied to all affected Accounts as a cash adjustment which can be viewed in your Account history. The first available sell price applicable to your EURCHF was 1.00684 and accordingly a trade adjustment of NZ -5,217 has been made to your Account which reflects the difference between the incorrect price at which our platform initially executed the trade and the correct price of 1.00684. Cmc have no morality being a market maker and I will complain to financial authorities here with how they can show an executed stop price then adjust with no details till I complained What did CMC answer you, after you complained They replied that their adjustment stands amp a note to say that if i8217m not happy i can complain to Financial Services Complaints here in New Zealand which i will do. No details of when 8220their executed trades took place8221 which i view as extremely problematic. Application of Disclosure Document to the events above on your account The justifications for the adjustments that we have made to your Account are set out in the DD, which forms part of the agreement between you and us in relation to all Trades. The relevant sections include: Section 2.20 (Errors) Section 4.2 (How the Platform handles different types of Orders) Section 4.3 (Prices generated by the Platform) Section 10.2 (Gapping) Section 11.5 (Reserved Actions) and Section 11.7 (Circumstances Outside Our Control). As noted in section 11.7 of the DD, a Circumstance Outside Our Control is a circumstance that is beyond our reasonable control such as: an event or circumstance on any financial market that impairs the ability of the Platform to operate on a normal and orderly basis, including the ability to generate or quote correct prices (11.7(b)) acts by third party financial institutions with whom we deal, which make us unable to Hedge our price risk relating to Trades (11.7(c)) and failures or disruptions in the systems of third parties casing us to receive incorrect or no relevant data (11.7(d)). In this case, the actions of Swiss National Bank and the resulting effect on markets fall within the scope of each of the above circumstances in that they affected our ability to generate correct pricing as a result of a lack of pricing in the underlying market together with unreliable and sporadic pricing by third party liquidity and pricing providers. Following a Circumstance Outside Our Control, upon the resumption of correct pricing, section 11.7(m) of the PDS provides that the value of any Trade be recalculated in accordance with the relevant Price as at the time we are able to resume normal and orderly operation of the Platform, which includes the ability to quote correct Prices. This is also in-line with our Order Execution Policy that states that Orders are executed at the first available price (buy or sell). In addition, section 2.20 states that where an Order is handled incorrectly, including execution at an incorrect price or contrary to underlying market conditions, we may take various measures to correct such error. Section 11.7 and section 2.20 set out the Reserved Actions that we are able to take upon the occurrence of a Circumstance Outside Our Control or the occurrence of an Error. In particular, section 11.5(d) provides that Prices in respect of relevant Trades may be varied. We note that the risk of gapping, and the risk of an Order not being executed at the expected Price is outlined in several places in the DD, including sections 10.2, 4.3 and 4.2. Conclusion In accordance with the above information we view the actions and adjustments taken with respect to your Account as correct. If you are dissatisfied with our response to your complaint you are entitled to refer your complaint to the Financial Services Complaints Limited. Please see our Complaints Procedure for details of the complaints handling process. Hey Gino and AI. I suggest all connecting and doing a legal action together Here is a website, created to gather and unite against CMC Markets: Thanks so much for creating this website I will contact all the other traders who has negative balance from CMC Markets as result of their unfair trading adjustment on EURCHF It is really unfair what CMC did I dont trust any these trading brokers For those who suffered a loss on EURCHF due to an unfair 8220trading adjustment8221 by CMC Markets, we are many and uniting to escalate this issue to the financial services regulators in different countries. We have strong evidence that the adjustment was unfair, and CMC Markets advertisement of 8220100 fully automated trading and no re-quotes8221 is misleading. I have a negative balance with ETX but remain in the dark about whether they will be forgoing it or seeking to recover. Not received any response since last week. what exact time (including sec) did they execute your stop order There should be a log entry about it. 10:31:15 at 1.09702 (margin call) all my stops which had been set at 1.1995 got triggered at 22:30:51 NZ time at a price of 1.1898 which was already a massive slip but not the colossal slip they adjusted to of 1.0684 Disgusting given the main guy of cmc owner peter cruddas is the major shareholder amp is basically milking huge amounts of money each year from it. goldman sachs has 10 shareholding. So he misses out on part of his 100millions profit share as a result of this. Cmc have said they lost only 10mil if all bad debts. All just about the money 8211 you have to be extremely careful how your brokers deal with - ve. In this case cmc dont necessarily take full hedging positions in the markets being market makers amp net out longs amp shorts by clients. They say clients don8217t share or own the underlying asset in their disclosure docs. So why even adjust the price They are not ECNs which had full positions in the market Global Prime from Australia is okay as can be seen on this post Update: CitiFx Pro honours executed stop loss orders (all between 1.2000 and 1.1990) executed at prices above 1.1990 and agress to facilitate withdrawal. Haven8217t heard of an broad amendment by them but the stop loss order level confirmation seems to be validated on a case by case basis. Do you have more info about CitiFx execution after SNB removed the floor I had a bad execution from a major swiss bank after SNB. I was long EURCHF, SL 1.1985 and the execution was 1.0355. CMC did a trading adjustment that left my account with a negative balance of almost 300K. Any other traders left with negative balance at CMC after the trading adjustment We can do a 8220class action8221 against CMC, if they do not bring the balances back to zero. I think that is a great idea Gino 8211 think we have to put up a Facebook page to set this one up. I am sure heaps of traders are fuming with cmc markets on this one GFT UK (part of Gain Capital) are already asking clients to pay back negative balances. All an e-petition asking the Treasury to instruct FCA to investigate spread betting firms for failure on best execution has been launched by some guys. can everyone please 8211 1) sign it -2.) check your spam holder (they send an email and you have to click on the link to confirm your signature) -3) forward it to everyone 8212 tweet, facebook, email, whatever. all the forums and blogs you are on. note that this is a generic request, not just related to IG, so ANYONE who is a UK citizen can sign it that means CMC, Saxo, any and everybody. note that your personal details will NOT be revealed. its a VERY EASY WAY to try and make an impact. But don8217t forget to write your MP and the FCA as well if you have been affected. For those that have been affected and believe their should have been more client protection from broker inefficiencies8230.. Can you please make sure that you sign this petition. Its from an organization called Change. Org. For every one that signs this petition, it will send an email to 1) the head of Supervision at the FCA 2) the head of the UK Treasury Select Comittee 3) the UK Treasury Department. After the storm What role did technology play in the SNB event Following the carnage of the SNB event, Nicholas Pratt looks at the technology and the steps that brokers can take to protect themselves and their clients in the future. On January 15th, the FX market was hit by a seismic event when the Swiss National Bank (SNB) suddenly removed the Euro peg on its currency and sent the FX markets spiralling. The Swiss Franc (CHF) jumped an initial 30 against the Euro before closing the day on a 15 drop. The recriminations have been widespread. First in the firing line was the SNB itself, not least because it had reaffirmed its Euro peg policy the previous week. The excessive spike in CHF led to an extreme withdrawal of liquidity which in turn triggered circuit breakers on many internal models leading to yet more removal of liquidity. The whole chain of market participants were affected from tier one banks to retail investors and from New York (FXCM was forced to take out a 300m loan from US investment bank Jefferies to meet its capital requirement obligations) to New Zealand (where retail FX broker Excel Markets went insolvent). The business models employed by certain brokers, retail brokers especially, have been subject to scrutiny ndash the use of excessive leverage for example, and the use of a straight through processing (STP) model where the broker takes the clients order and, after taking a margin, passes it straight through to a liquidity provider (LP). If the prices move against the client then their account is closed off and the losses accredited to their account. Meanwhile the broker covers any losses with the LP. However the huge move in the Swiss Franc meant that the losses could not be covered by the clients but still had to be covered by the broker with the LP. The inability to collect negative balances led to some brokersrsquo demise. And then there is technology itself. Some believe that the reliance on algorithmic trading amplified the effects of January 15th with trading systems reacting in microseconds and creating a flash crash. Others say the crisis was related to the implementation of market dataexecution logic and the redistribution of liquidity to the internal retail FX market. The role of MT4 bridges by brokers to pass liquidity through several sources to their own or other third party retail front-ends has also been questioned. Closer examination though suggests that to blame technology for the crisis would not be right. What can be said though, is that the SNB event has given everyone, from banks to brokers to investors, justification to examine exactly what technology is employed within their own trading infrastructure and their counterparties. ldquoTechnology certainly did not cause the crisis and better use of risk management technology would have greatly helped brokers. rdquo Use of technology Instead of blaming the technology, brokers should instead look at their risk management practices, says Tom Higgins, chief executive at Gold-i, a UK-based provider of MT4 trading systems to retail FX brokers. ldquoTechnology certainly did not cause the crisis and better use of risk management technology would have greatly helped brokers. Many brokers are not as aware as they need to be of the risks that they are running due to clients building up large positions or mismatches between client and LP margin requirements. Until the SNB event, many brokers held the view that the FX markets had almost infinite liquidity and that LP credit risk was negligible. This has proved very much not to be the case with some large and small players going down. rdquo Another technology issue highlighted in the aftermath is that retail FX front-ends are not generally built to deal with risk on a significant level, at least not the levels experienced throughout the SNB event. Various suggestions have been made as to how they should now be upgraded or adjusted as a result. ldquoI donrsquot believe that the retail FX front-ends need to change at all, rdquo says Higgins. ldquoBut the retail brokers do need to offer sensible leverages, much closer to that offered by their LPs, rather than thousand times leverage. Brokers need to increase the visibility that they have to the risk that their clients are bearing, in real-time and historically. rdquo Should brokers also consider enabling more order execution gateways Why has this been considered ldquoChoosing the right venue to execute your coverage trades is vital for brokers if they are to make consistent profit and reduce their risk of slippage and execution errors, rdquo says Higgins. ldquoBrokers will be better off using a number of LPs to cover the range of asset classes that they offer their end-user clients. rdquo Brokers should also choose their prime brokers more carefully, says Higgins. In recent years, many brokers have moved away from the classical FX dealer business model to one built upon a more technical and technology-focused enterprise. ldquoModern FX brokers now have many thousands of clients, each with a different trading profile and it is simply impossible for a classic FX dealer desk to manage the risk manually, rdquo says Higgins. The rationale for this move is based on the increased importance of monitoring and the maxim that if you canrsquot monitor it, you canrsquot manage it, says Higgins. ldquoA deeply technical approach with low-latency execution systems, high performance risk management systems and rich, historical profitability analysis tools will allow a broker to scale to huge size with controlled, monitored and managed risks. rdquo The SNB event will herald a new era where technology companies play a much more important role in the commercial business propositions of retail FX brokerages, says Higgins. ldquoIn the past FX brokers could operate small firms with their own technology staff in-house. The technology and business domain expertise required is now so much greater that it is just not practical for brokers to manage their technology in-house. rdquo ldquoBy luring retail investors to undertake unconsidered risks in the hopes of generating quick profits, the industry failed at safeguarding itselfrdquo ldquo The retail trading industry has been shaken up, if not the electronic trading industry as a whole, rdquo says Cyril Tabet, partner and chief executive of JFD Brokers. In part there has been a clear lack of responsibility from the vast majority of retail brokers attracting inexperienced investors at all costs with aggressive sales tactics and marketing campaigns and so-called lsquoeducationalrsquo programs. Tabet also cites retail FX front-ends offering a narrow selection of FX pairs, excessive leverage (from 1:500 to 1:2000 on some occasions), unreasonable use of live trading account margins (80 and above) and biased research aimed at entertaining clients and triggering trades. ldquoBy attracting and luring anybody to undertake unconsidered risks in the hopes of generating quick profits, the industry failed at safeguarding itself, rdquo says Tabet. These failings will inevitably lead to a reappraisal of the ethics and practice of the less scrupulous retail brokers in the market, there are also some technical measures that brokers can take, says Tabet. More specifically, there are liquidity and risk management strategies that can be implemented to improve risk management order execution. Building an efficient pricing engine or retail matching engine is key in the implementation of risk management order execution logic. ldquoBrokers should allow for sufficient budgeting for continuously collecting and feeding quality market data into their systems, rdquo says Tabet. So why did some brokers fare better than others The respective business models are of course important but it is not a binary issue, says Tabet. The brokers that B-Book all or most of their clientsrsquo orders had much greater control over the execution process dealing on own their desk with less or virtually no real market exposure, unlike their STPECN counterparts. On the other hand, the only possibility for a true 100 DMASTP broker to mitigate the risks of such turmoil is the diversification of the offer expanding the access to a wide range of instruments including not only FX but also other asset classes that remain less vulnerable to sudden changes in particular markets. rdquo Central to the crisis was the drying up of liquidity There are also some more obvious reasons for the relative fates of brokers ndash such as the level of exposure to the CHF. For example, only 0.3 of JFDrsquos live trading accounts suffered from any exposure to the CHF so its balance sheet was relatively unaffected. It also helps to have a clientele that prefer to run trading strategies under institutional-grade real interbank conditions. ldquoTrading 9 Asset Classes on lower than average leverage ratios and larger than average deposits has repeatedly enabled our clients to benefit from a large variety of investment opportunities spread across a wide range of markets, rather than on a limited number of currency pairs, thus preventing our clientsrsquo overall exposure against any surprising market movements. Taking all of these factors into consideration, Tabet believes that the early days of the retail trading industry, where electronic trading platforms and the internet enabled mass access to the financial market and brokers employed a market-making business model, should now be a thing of the past. ldquoThe latest business and technology transformations have eventually made the impossible possible. Retail Forex has proven one of the fastest growing and most sought after segments of the global Forex market such as Tier1 bank and non-bank liquidity pools are now actively seeking retail liquidity. Robust bridging, aggregation and clearing technology have finally emerged to fill the gap between the interbank market and popular retail trading platforms, such as the MetaTrader, which were historically designed to operate strictly under Market Making conditions, therefore cutting off banks from the retail market and vice-versa, rdquo he says. Nowadays, Tier1 liquidity pools tend to compensate shortage of interbank liquidity by sourcing abundant retail liquidity matching these two at a lucrative premium. As a natural evolution, both MT4 traders and MT4 brokers may now benefit from a direct and fair access to the interbank Forex market, while keeping their marks using their preferred MT4 trading environments, says Tabet. ldquo This is precisely where JFDrsquos 100 Agency business model and MT4 solution suite stand. We grant banks with unrestricted access to retail liquidity while preserving the interests of our clients, both retail and institutional, with unmatched levels of transparent pricing - no spread mark-up, full post-trade transparency - disclosing the LPs filling our clientsrsquo orders, and full anonymity - keeping SLTP anonymous to the counterparty. In other words, all combined, retail trades are worth billions, and what used to be a No-Business has now become The Business. rdquo
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